호텔신라, 1300억원 규모 교환사채 발행…“수익성 개선 속도”

자사주 대상 교환사채로 자금 조달 드라이브
올해 사업 전략 키워드…'수익성 개선'

호텔신라 전경.

호텔신라가 수익성 개선을 위해 안간힘을 쓰고 있다. 자기주식을 대상으로 하는 EB(교환사채)로 운영비 확보에 나선 것 역시 이러한 노력의 일환으로 해석된다. 이렇게 확보한 자금은 자회사인 신라스테이의 비즈니스 호텔사업과 인천공항 면세점 보증금 납입 및 여유 자금 확보 등에 사용될 전망이다. '본업 경쟁력을 제고시켜 불황 속에서 새로운 길을 모색하자'던 이부진 대표의 청사진을 토대로 한 작업이 착착 진행되고 있다는 분석이다.

4일 금융감독원에 따르면 호텔신라는 1327억9700만원의 75회차 무기명식 무보증 사모 교환사채를 발행한다. 만기일은 2029년 7월 5일까지며 표면 이자율은 0%·만기이자율은 0%다. 교환대상은 호텔신라 기명식 보통주로, 1주당 교환가액은 이날 호텔신라 종가의 21%가량 높은 6만2200원이다. 교환 가능 기간은 이달 12일부터 2029년 6월 28일까지다.

이와 관련해 호텔신라 관계자는 "이자 부담없이 자금을 조달해 금융비용 절감을 통한 재무구조 개선을 위해 교환사채 발행을 결정했다"고 말했다.

최근 호텔신라는 수익성 개선이 절실한 상황이다. 올 1분기 65% 감소한 121억원의 영업이익을 낸 데 이어, 올 2분기 시장 컨센서스(증권사 전망치 평균)도 호텔신라가 전년 동기 대비 42.69% 감소한 385억원의 영업이익을 낼 것으로 추산하고 있다. 이날 종가 기준 호텔신라 주가 역시 올 초(1월 2일) 대비 약 22% 급감했다.

이는 중국 경제 성장 둔화 등의 영향으로 TR부문(신라면면세점) 실적의 가장 큰 비중을 차지하던 중국인 단체관광객(유커)과 중국 보따리상(따이공)의 매출이 회복되지 못한 탓이 컸다.

위기의식을 느낀 이 대표 역시 '2024년 정기주총'에서 올해 사업전략 키워드를 '수익성 개선'으로 꼽고, 내실을 기하는 데 역량을 집중하겠다는 의지를 드러내기도 했다. 지난해까지만 해도 신사업 추진을 주요 키워드로 내세웠다면 올해는 기조가 완전히 바뀐 셈이다. 이 대표는 "면세점업에서 인천공항점의 조기 안정화와 더불어 시내점, 온라인, 국내외 공항점 경쟁력을 강화할 것"이라며 "호텔·레저부문의 경우 위탁운영 사업 및 브랜드 활용 사업을 확대해 정교한 손익관리를 할 것"이라고 밝혔다.

경영 기조도 잘 되는 사업엔 더욱 힘을 싣고, 그렇지 못한 사업에 대해서는 힘을 빼고 있다. 2022년도부터 호텔&레저부문이 TR부문의 영업이익을 역전하자, 최근 '레저형' 콘셉트의 신라스테이 플러스를 제주 이호테우에 선보이는 등 관련 분야 투자에 더욱 활발한 모습을 보이고 있기 때문이다. 이미 올 하반기에도 지방에 연달아 추가 출점이 예정돼 있다. 반면 TR부문의 신사업을 담당했던 기획팀과 해외사업팀은 올 초 각 부문으로 업무가 이관되었을 정도로 극명한 온도 차를 보인다. 실제 지난해 기준 TR부문이 139억원의 영업이익을 냈다면, 호텔&레저부문은 689억원의 영업이익을 기록한 바 있다.

유통업계 한 관계자는 "과거 '황금알을 낳는 거위'로 촉망받던 면세사업이 중국 단체관광객과 중국 보따리상 매출이 회복되지 못하며 위축된 모습"이라면서 "반면 호텔&레저부문의 경우 호캉스(호텔 바캉스) 문화가 보편화되면서 소비자가 갑자기 줄어드는 기간인 비수기가 사라지고 있다"고 설명했다. 이어 "이 대표가 수익성 개선을 위해 잘 되는 호텔&레저 부문에는 과감한 투자를 하고, 면세부문에는 '공격 경영'보다는 보다 조심스럽게 접근하고 있는 것으로 분석된다"고 덧붙였다.